Kredyt konsolidacyjny jest przeznaczony na spłatę zaciągniętych już wcześniej zobowiązań. Mogą to być zarówno pożyczki gotówkowe, kredyty samochodowe, karty kredytowe, czy wykorzystane limity przyznane w rachunkach bieżących.

Kredyt konsolidacyjny pozwala na skorzystanie z dłuższego okresu kredytowania, niż jest to możliwe przy spłacanych zobowiązaniach, pozwala to więc na znaczące zmniejszenie miesięcznej raty i tym samym odciążenie budżetu domowego. Ponieważ standardowym zabezpieczeniem dla tego typu produktu jest hipoteka na nieruchomości, banki żądają mniejszej premii za ryzyko, co dodatkowo przekłada się na niższe (często znacząco) oprocentowanie takiego kredytu, niż ma to miejsce w przypadku np. pożyczek gotówkowych.